El mercado fotovoltaico entra en una nueva fase de formación de precios, con menos margen para repetir los mínimos observados durante 2025 y comienzos de 2026.
La combinación entre ajustes regulatorios en China, menor oferta de tecnologías de baja eficiencia y mayores restricciones sobre la capacidad productiva empieza a alterar el equilibrio que sostuvo valores excepcionalmente bajos.
“Si tuviera que poner un número, diría que alrededor de US$0,11–0,12 por watt podría ser un valor a esperar para módulos fotovoltaicos en 2027. De todas formas, es una referencia que puede cambiar de un día para otro”, señaló Marcos Donzino, Head of Sales South Latam de JA Solar, al ser consultado sobre referencias de precios durante Future Energy Summit (FES) Perú.
“Es muy difícil establecer un rango porque puede cambiar rápidamente. Creo que el mercado puede volverse algo más estable si sale de juego parte de la oferta de baja eficiencia, que normalmente presiona los precios hacia abajo”, aclaró advirtiendo que cualquier estimación está expuesta a cambios rápidos por factores industriales y logísticos.
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Uno de los factores centrales será la oferta, dado que las nuevas exigencias de eficiencia podrían reducir aproximadamente entre 300 y 500 GW, según estimaciones preliminares del sector, a pesar que aún no existe una cifra definitiva sobre el impacto.
“Todavía no tenemos un número exacto sobre cuánto se reducirá la capacidad de producción global, pero se estima aproximadamente un 30%. Si la oferta cae 30% mientras la demanda permanece estable, claramente existe presión alcista sobre los precios. De hecho, ya vimos incrementos durante las últimas semanas”, señaló Donzino.
El cambio comenzaría a tomar mayor fuerza desde el 1 de enero de 2027, cuando China prevé aplicar requisitos más estrictos sobre eficiencia de producto, consumo energético industrial y competitividad tecnológica de las líneas de producción.
El ajuste coloca bajo presión a referencias de 620 W y 625 W actualmente presentes en el mercado y, fundamentalmente, a líneas que no puedan alcanzar rápidamente los nuevos estándares.
Esto puede acelerar la salida de capacidad dedicada a productos de menor eficiencia. Mientras que los grandes actores, en cambio, tendrían mayor capacidad para reconvertir sus plantas y concentrarse en tecnologías más eficientes.
“Puede cambiar bastante la dinámica del mercado. Existen alrededor de 200 fabricantes de módulos a nivel global, la mayoría ubicados en China, y algunos tienen una parte importante de sus líneas concentrada en productos de menor eficiencia”, explicó el ejecutivo.
El movimiento regulatorio llega después de un ciclo de fuerte sobreoferta. Según información de la Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA) correspondiente a costes de 2025 y al primer trimestre de 2026, los equipos comercializados en Europa alcanzaron durante el año pasado sus valores históricos más bajos.
La categoría de alta eficiencia cayó 24% interanual hasta USD 0,15/Wp, mientras que los bifaciales descendieron 3,8%, hasta USD 0,27/Wp.
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Durante el primer trimestre de 2026, las referencias oscilaron entre USD 0,07/Wp en la categoría de bajo coste y USD 0,25/Wp para bifaciales, según la tecnología. Estos últimos, además, ampliaron su participación global: pasaron de representar 50% del mercado en 2023 al 68% en 2025, de acuerdo con datos de ITRPV recogidos por IRENA.
Para el organismo, la caída registrada durante 2025 respondió al exceso persistente de oferta, acumulación de inventarios y competencia comercial a lo largo de la cadena de suministro respecto de la demanda, lo que condicionó durante meses las decisiones de compra.
Esa dinámica comenzó a modificarse con la política fiscal china. Desde el 1 de abril de 2026, el gigante asiático eliminó el reembolso del IVA a las exportaciones de productos fotovoltaicos, después de haber reducido previamente el beneficio del 13% al 9% para obleas, células y paneles.
“Cuando comenzó a aplicarse la reducción del reembolso de IVA, muchos compradores se apuraron a cerrar operaciones. Ya no estábamos hablando de una baja de 2% o 3%, sino de la posibilidad de enfrentar una suba repentina de entre 6% y 9%”, precisa Donzino.
“De todos modos una cosa es el precio del panel en China y otra muy distinta es cuánto cuesta ponerlo en destino”, puntualizó el Head of Sales South Latam de JA Solar.
Asimismo, la compañía sí observa condiciones para un comportamiento menos extremo si disminuye la oferta asociada a productos menos eficientes: “Creo que el mercado puede volverse algo más estable si sale de juego parte de la oferta de baja eficiencia, que normalmente presiona los precios hacia abajo”.
El precio por watt deja de ser el único factor de decisión
El ajuste de oferta también puede modificar las estrategias de procurement de los desarrolladores. El coste continúa siendo determinante, pero diferencias reducidas entre productos comparables pueden quedar relegadas frente al servicio, la presencia local, el soporte técnico, la logística y el análisis a nivel de sistema
Según la experiencia comercial del ejecutivo, cuando la diferencia se ubica entre 1% y 3% por watt, un comprador puede aceptar una alternativa más costosa si incorpora ventajas que reduzcan otros riesgos del activo.
Bajo ese panorama, la garantía de suministro gana peso bajo un escenario de capacidad más ajustada. Una semana de retraso en una entrega puede representar una pérdida superior al ahorro obtenido mediante una negociación más agresiva del componente.
El margen también depende del esquema contractual y tecnología aplicada en los módulos. Proyectos con PPA muy ajustados o adjudicaciones altamente competitivas mantienen una sensibilidad mayor y pueden priorizar referencias más económicas.
Además, la experiencia local, además, permite anticipar condicionantes operativos. Como ejemplo, menciona proyectos en zonas desérticas donde un desarrollador sin experiencia previa puede no considerar inicialmente la necesidad de incorporar tapas antipolvo en los conectores.
Con menor disponibilidad potencial, mayores requerimientos tecnológicos y la eliminación del estímulo fiscal chino ya en vigor, la industria entra en una etapa distinta a la que llevó las cotizaciones a mínimos históricos durante 2025 y comienzos de 2026.
Aunque el rango de USD 0,11–0,12/W que plantea JA Solar dependerá finalmente de cuánto volumen quede fuera del mercado, la respuesta de la demanda, la evolución de los inventarios y los costes de transporte.