O novo leilão de eletricidade da Colômbia incorpora o armazenamento de energia como um componente central do sistema, mas análises do setor apontam para um problema mais profundo: a falta de regulamentações claras e as baixas taxas de implementação de projetos. A mudança no modelo é significativa, embora ocorra em um contexto no qual os mecanismos anteriores não conseguiram entregar a capacidade alocada.
Para Natalia García , CEO da Enermant, os desafios relacionados à segurança financeira ainda persistem. A executiva enfatizou que a BESS entra formalmente na competição dentro do programa, ampliando a gama de soluções disponíveis. “Os fornecedores agora terão a oportunidade não apenas de oferecer parques eólicos e fotovoltaicos, mas também um componente tecnológico fundamental: os Sistemas de Armazenamento de Energia (ESS) ”, observou.
O foco do leilão mudou: agora ele também visa garantir o fornecimento durante horários críticos. Nesse contexto, os produtos híbridos precisam atender à demanda durante períodos em que as fontes de energia variáveis são insuficientes, tornando o armazenamento em baterias essencial. García explicou que esses períodos de pico — especialmente à noite — exigem sistemas de baterias para garantir a continuidade do serviço caso projetos com fontes de energia intermitentes sejam implementados.
“Foram introduzidos o Produto 3 (Híbrido) e o Produto 4, em que a utilização de armazenamento é obrigatória para garantir o fornecimento de energia no período crítico noturno, das 18h às 22h”, explicou ele.
No entanto, a principal lacuna reside na remuneração desses ativos. Embora a regulamentação permita o armazenamento e reconheça seu papel em serviços complementares, ainda não define como esses serviços serão remunerados. García alertou que esse ponto é fundamental para a viabilidade dos projetos. “ Ainda aguardamos a regulamentação tarifária final que a CREG deve publicar dentro do prazo máximo legal de 12 meses ”, acrescentou.
Em termos de mercado, isso introduz uma variável crítica: o preço não depende mais exclusivamente da energia, mas agora inclui potenciais fluxos de receita adicionais que ainda não são regulamentados. O executivo explicou: “Enquanto a bateria aguarda sua vez de fornecer energia (arbitragem) , ela poderia estar prestando serviços simultâneos para melhorar sua competitividade de preço, mas ainda não sabemos como esses esquemas serão financeiramente compensados ”.
A este cenário soma-se o aumento do custo dos sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS), impulsionado por fatores internacionais que afetam o hardware e a logística. Segundo García, essa combinação de variáveis torna impossível projetar preços com certeza e complica a estruturação de licitações competitivas.
Mas, além do preço e da regulamentação, o maior problema continua sendo estrutural: a execução dos projetos. A Colômbia mantém um atraso significativo entre o que foi licitado e o que foi construído, o que afeta diretamente a segurança energética.
García enfatizou que mesmo projetos com condições avançadas não se concretizaram dentro dos prazos previstos. “Enfrentamos o desafio histórico dos leilões de 2019 e 2021, em que até o momento apenas cerca de 21% da capacidade total adjudicada entrou em operação comercial, segundo dados do próprio Ministério de Minas e Energia”, afirmou.
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Nesse contexto, o ponto de conexão continua sendo um fator determinante para a viabilidade de qualquer iniciativa.
“Minha preocupação é que, ao flexibilizar as barreiras de entrada para participação apenas com a licença ambiental, possamos atrair mais projetos para o leilão, mas como garantir que os atrasos na execução não continuarão a ocorrer? Na Colômbia, a pedra angular da viabilidade real de qualquer projeto continua sendo o ponto de conexão firme”, observou ele.
Isso abre caminho para projetos que não estão suficientemente maduros, um problema que já afetou leilões anteriores. Do ponto de vista deles, o sucesso do mecanismo reside não no valor concedido, mas na capacidade real de execução.
Segundo a ministra, uma "jogada de mestre" para o país seria revisar minuciosamente quais dos projetos atribuídos até o momento são realmente viáveis. "Não podemos parar na fase de planejamento; devemos monitorar de perto os projetos para ajustar nossas ações em tempo hábil. Só assim garantiremos que temos suprimento suficiente para atender à demanda e alcançar preços de energia mais baixos de forma tecnicamente sólida, eficiente e sustentável", afirmou.
A necessidade de certeza para o investidor
Diante desse cenário regulatório e de implementação complexo, a due diligence tornou-se o fator crítico de sucesso. Mesmo para o capital internacional, a dinâmica do mercado colombiano nem sempre é clara. "Os investidores estrangeiros ainda acreditam que, pelo simples fato de um projeto ter sido priorizado, eles automaticamente terão acesso a um ponto de conexão", explicou ele.
Para mitigar esse risco, García destacou o papel das empresas especializadas em mitigação de incertezas. “Na Enermant, realizamos avaliações abrangentes — técnicas, jurídicas e financeiras — de projetos para que os investidores saibam exatamente no que estão se metendo. De fato, temos um estudo de mercado que identifica o verdadeiro estado dos projetos com base em informações disponíveis publicamente, o que nos permite apoiar o desenvolvimento de um portfólio seguro e refinado para que nossos clientes possam tomar decisões informadas, protegidos contra os riscos de mercado.”
Por fim, o componente de precificação introduz novos controles por parte do Ministério, como o Preço Máximo de Compra e o Preço Mínimo de Venda. No entanto, para García, isso levanta uma preocupação significativa quanto à viabilidade financeira das licitações.
“A grande questão é como as expectativas do mercado serão gerenciadas com esses tetos de preço. Como a receita de serviços auxiliares — cujas regras ainda estão pendentes — ainda não pode ser incluída nos modelos financeiros, existe um risco latente de que os preços máximos permitidos no leilão não sejam suficientes para cobrir o alto custo das baterias e, portanto, não permitam o retorno dos investimentos”, alertou García.
O novo esquema representa um salto tecnológico necessário ao incluir o armazenamento, mas o desafio estrutural é claro: não basta simplesmente alocar capacidade; é essencial garantir que os tetos de preço reflitam a realidade dos investimentos e que os projetos tenham certeza suficiente para serem construídos. Sem abordar essas questões, o risco não reside no projeto em si, mas em repetir um modelo que aloca capacidade que nunca se torna operacional.