O financiamento bancário continua sendo um dos principais entraves para o desenvolvimento de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) na Espanha. Embora o mercado acredite que essa tecnologia será o próximo grande motor de investimento, as instituições financeiras ainda não financiam esses projetos em larga escala devido à falta de renda estável e previsível a longo prazo. Ao mesmo tempo, o mercado fotovoltaico está passando por uma correção significativa que reduziu o valor dos projetos prontos para construção (RTB) para um máximo de € 50.000/MW , bem diferente das avaliações registradas há apenas três anos, que giravam em torno de € 200.000/MW.
Em diálogo com a Energía Estratégica , Carmen Izquierdo Serrano , CEO da Nteaser , argumenta que o mercado espanhol de energias renováveis está passando por uma mudança estrutural , onde o ativo mais valioso não é mais a geração, mas a flexibilidade proporcionada pelo armazenamento.
" Atualmente, estamos vendo preços entre 0 e 40 mil euros por megawatt, e 50 mil seria um valor muito bom. Digo 0 porque existem alguns projetos que realmente não têm valor ou nem fazem sentido serem construídos ", disse Izquierdo Serrano, referindo-se a projetos fotovoltaicos prontos para construir que não incluem hibridização com baterias.
O executivo explica que o colapso nas avaliações se deve ao excesso de capacidade fotovoltaica incorporada nos últimos anos , o que acabou causando uma forte canibalização dos preços das horas de energia solar.
"Chegamos a um ponto em que a energia fotovoltaica se canibalizou de forma radical, e neste momento esses projetos que utilizam exclusivamente energia fotovoltaica perderam uma quantidade significativa de valor", afirmou ele.
Há apenas três anos, um projeto RTB podia ser vendido por cerca de 200.000 euros por MW. Naquela época, a escassez de ativos totalmente licenciados e os altos preços da eletricidade impulsionavam as vendas.
"Todas as transações fotovoltaicas que estamos gerenciando são de usinas fotovoltaicas já hibridizadas, em processo de hibridização ou que serão hibridizadas. O comprador já está pensando em incorporar baterias porque isso faz sentido", disse o CEO da Nteaser.
"Um projeto fotovoltaico é essencialmente um ponto de conexão. Um ponto de conexão é permanente, e isso tem valor. Nem todos no mercado levam isso em consideração, mas é preciso que levem", acrescentou.
O especialista observou que as transações continuam a ocorrer , embora com compradores e vendedores muito mais seletivos, que tiveram de ajustar as suas expectativas.
" Os vendedores que entendem que o preço de 200.000 euros já não existe e que terão sorte se conseguirem 40.000 euros, vendem os seus projetos sem problemas ", afirmou.
Os bancos ainda aguardam sinais de que irão financiar sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS).
Embora a energia fotovoltaica esteja perdendo destaque, o armazenamento de energia está concentrando o interesse do mercado, impulsionado pela necessidade de deslocar a geração solar para os horários de pico de demanda.
"As baterias são atualmente o ativo com menor oferta. O spread está mais alto do que nunca, e as baterias são o investimento que faz sentido", afirmou ele.
No entanto, essa perspectiva de negócios ainda não é suficiente para convencer os bancos. "Os bancos tendem a ser bastante conservadores. É um ativo novo, há muito pouco histórico de operações na Espanha e eles precisam de renda garantida por dez ou quinze anos. Eles não têm essa visibilidade no momento", explicou.
Segundo o CEO da Nteaser, o principal obstáculo não é tecnológico, mas financeiro . Enquanto as baterias dependerem principalmente da arbitragem no mercado de eletricidade, estruturar o financiamento tradicional será difícil.
" Eles precisam de uma renda garantida e não têm essa visibilidade hoje em dia ", resumiu ele.
Izquierdo Serrano acredita que a situação poderá mudar quando o mercado espanhol incorporar mecanismos que garantam rendimentos estáveis, como contratos de prestação de serviços ou o futuro mercado de capacidade.
Seguir leyendo
"Quando o mercado de capacidade estiver desenvolvido, será possível garantir pequenos pagamentos que o banco poderá descontar e dizer: com isso você quitará a dívida", explicou ele.
Vale lembrar que a Comissão Europeia já deu sinal verde ao esquema de mercado de capacidade espanhol e, segundo estimativas do setor, os primeiros leilões poderão ser realizados no início de 2027. Caso esse cronograma se concretize, os desenvolvedores esperam que o mecanismo forneça os sinais de receita que os bancos atualmente exigem para financiar projetos de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) por meio de financiamento de projetos .
Nessa linha, ele destacou que as primeiras operações financiadas correspondem precisamente a projetos que já possuem contratos de longo prazo ou desenvolvedores com vasta experiência internacional, como aconteceu com a Grenergy , que assinou dois contratos de fornecimento de energia na Espanha para seus projetos de armazenamento autônomo em Oviedo, de 150 MW e 600 MWh, e para sua usina híbrida em Escuderos.
Ainda assim, o executivo alerta que o crescimento do armazenamento de energia deve evitar repetir os erros cometidos pela energia fotovoltaica.
"Há muito desenvolvimento de baterias em andamento, e as baterias também estão sendo canibalizadas. Precisamos levar em conta o que acontecerá quando tudo o que está atualmente em desenvolvimento entrar em operação", destacou o executivo.
A situação espanhola não é exceção, embora apresente algum atraso em comparação com outros mercados europeus onde o setor de armazenagem já possui mecanismos que proporcionam previsibilidade de receita.
"O Reino Unido financia o BESS porque possui um mercado de serviços e capacidade maduro, com um histórico de receitas e contratos que garantem uma base sólida para os bancos. A Itália está seguindo o mesmo caminho com o MACSE, que cria exatamente essa receita contratada de longo prazo que os bancos precisam", explica ele.
Segundo o CEO da Nteaser, cada mercado europeu encontra-se em um estágio de desenvolvimento diferente. Enquanto a Espanha incorporou uma grande quantidade de capacidade fotovoltaica antes de implantar o armazenamento, a Itália progrediu de forma mais equilibrada com ambas as tecnologias, o que impediu uma queda tão acentuada na valorização dos ativos solares.
Entretanto, a Polônia continua a expandir as energias renováveis em um sistema ainda fortemente dependente do carvão, enquanto a Alemanha e o Reino Unido mantêm mercados mais maduros, onde tanto a energia fotovoltaica quanto as baterias continuam a atrair o interesse dos investidores.
Mais de 50 transações e um comprador muito mais seletivo.
Apesar da correção do mercado, a atividade transacional continua. A Nteaser, empresa especializada na compra e venda de ativos de energias renováveis, está atualmente gerenciando entre 50 e 60 transações de projetos fotovoltaicos na Espanha, além de negócios relacionados ao armazenamento de energia.
"Entre agora e agosto, devemos fechar três ou quatro negócios de energia fotovoltaica", diz Izquierdo Serrano.
No entanto, o perfil do comprador mudou radicalmente. Hoje, os investidores priorizam projetos prontos para construir com baixo risco de desenvolvimento, boas condições de construção e, sobretudo, capacidade de incorporar espaço de armazenamento.
"Todas as transações fotovoltaicas que estamos gerenciando são de sistemas já hibridizados, em processo de hibridização ou que serão hibridizados. O comprador já está pensando em hibridizar esse projeto com baterias porque é o que faz sentido", afirma ele.
Além da possibilidade de incorporar sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS), os compradores analisam a qualidade do ponto de conexão, o comprimento das linhas de distribuição, o risco de restrições ( corte de energia ), a localização do ativo e a possibilidade de fechar contratos de compra de energia (PPAs).
O executivo acrescenta que os projetos em fase inicial praticamente deixaram de ser uma prioridade para o mercado.
"Por que comprar um projeto que ainda precisa de desenvolvimento se você pode comprá-lo por um pouco mais quando ele já está pronto para construir? Pouquíssimas pessoas compram empreendimentos em fase inicial", concluiu ele.