A CFE Fibra E retorna ao mercado e busca captar até US$ 867 milhões para transmissão.

A Comissão Federal de Eletricidade do México (CFE) anunciou o início de reuniões com investidores para finalizar uma oferta pública subsequente da CFE Fibra E, que poderá atingir US$ 867 milhões, dependendo das condições de mercado. A operação visa arrecadar fundos para fortalecer e expandir a Rede Nacional de Transmissão (RNT) do México.

A colocação inclui uma emissão base equivalente a aproximadamente US$ 580 milhões, com a possibilidade de aumentá-la por meio de mecanismos adicionais. Esta é a primeira emissão de capital do veículo no mercado primário desde 2018, marcando seu retorno a este segmento após quase nove anos.

A iniciativa faz parte da estratégia financeira da empresa estatal para apoiar o Plano Nacional de Fortalecimento e Expansão do Sistema Elétrico, que, segundo informações divulgadas, inclui um investimento de quase 7 bilhões de pesos em transmissão.

O objetivo é mobilizar capital nacional e internacional para infraestrutura elétrica em um cenário de demanda crescente, impulsionada pela relocalização da produção para regiões próximas (nearshoring), pela atividade industrial e pela expansão da economia digital.

Em uma publicação institucional sobre o anúncio, destaca-se que "a demanda por eletricidade está crescendo, impulsionada pela relocalização da produção, pela indústria manufatureira e pela nova economia digital", fatores que aumentam a necessidade de investimento em redes.

Nesse contexto, a CFE apresenta a operação como um instrumento para financiar projetos de transmissão, facilitar a integração da geração renovável e contribuir para a segurança energética do país.

Uma emissão de até US$ 867 milhões com apoio internacional.

Segundo o comunicado oficial, a CFE Fibra E pretende colocar até aproximadamente 451 milhões de Certificados de Investimento em Energia e Infraestrutura (CBFE).

A estrutura inclui uma opção para colocação adicional de até 30% da oferta base e um mecanismo de sobrealocação de até 15%.

Com esses instrumentos, o montante inicial estimado em US$ 580 milhões poderá aumentar para US$ 867 milhões, sujeito à demanda e às condições financeiras no momento da conclusão da transação.

A empresa define a iniciativa como "uma emissão histórica que mobilizará capital dos mercados para fortalecer e expandir a infraestrutura de transmissão".

Um dos destaques é o interesse da Corporação Financeira Internacional (IFC), organização pertencente ao Grupo Banco Mundial, que está considerando adquirir até US$ 80 milhões em certificados durante a oferta.

Essa participação ainda está em fase de avaliação, portanto não representa um compromisso de investimento confirmado.

A proposta inclui um componente público no México, sujeito à autorização da Comissão Nacional Bancária e de Valores Mobiliários (CNBV), e um componente internacional destinado a investidores institucionais.

A publicação que acompanha o anúncio identifica entre os objetivos da operação "a profundidade dos nossos mercados", através de uma estrutura concebida para expandir e diversificar a base de participantes do veículo.

Para coordenar a colocação, o BofA Securities, o Citi e o Santander atuariam como coordenadores globais e, por meio de suas respectivas corretoras mexicanas, como intermediários de colocação no mercado nacional.

Actinver, BBVA e Goldman Sachs México também participariam da componente local, enquanto BNP Paribas e Goldman Sachs interviriam na tranche internacional.

A iniciativa também contempla a possibilidade de incorporar investidores individuais por meio de contas em corretoras.

Segundo informações oficiais, pela primeira vez desde 2018, os detentores desses instrumentos financeiros poderão participar de uma nova emissão primária de CFE Fibra E ou aumentar suas posições atuais. Esse mecanismo amplia as opções de financiamento para infraestrutura elétrica por meio da participação de capital privado e investidores institucionais.

A Rede Nacional de Transmissão, a pedra angular da estratégia de financiamento.

Os recursos obtidos por meio da colocação serão direcionados para o fortalecimento da Rede Nacional de Transmissão, infraestrutura que permite o transporte de eletricidade para os diferentes centros de consumo do país.

Nesse sentido, a CFE identifica a rede elétrica como "o ativo que sustenta toda a economia", devido ao seu papel no fornecimento de eletricidade para residências, estabelecimentos comerciais e instalações industriais.

A expansão dessa infraestrutura é relevante para suportar o aumento da demanda e facilitar a conexão de novas capacidades de geração, incluindo a proveniente de fontes renováveis.

Além de sua importância operacional, a empresa destaca as características financeiras do ativo e sua capacidade de atrair investimentos de longo prazo.

A publicação institucional observa que o RNT combina sua importância estratégica “com a solidez financeira de um ativo com renda regulamentada e previsível”.

Essa característica é um dos argumentos centrais da proposta dirigida a investidores, que busca vincular o financiamento de infraestrutura aos fluxos econômicos associados à rede elétrica.

Além disso, a empresa afirma que "a infraestrutura elétrica do México pode atrair capital institucional de classe mundial", referindo-se ao interesse que pretende gerar entre os participantes dos mercados financeiros.

Em relação à estrutura de gestão, a CFE Capital desempenha um papel central como braço financeiro da Comissão Federal de Eletricidade.

A entidade administra a CFE Fibra E, um veículo que canaliza recursos para infraestrutura de transmissão e busca se consolidar como um instrumento de financiamento do Sistema Elétrico Nacional.

Segundo o comunicado, a CFE Fibra E é o único veículo financeiro com acesso ao RNT, condição que determina seu posicionamento na estratégia de captação de recursos da empresa estatal.

A operação envolve também a Direção de Finanças Corporativas da CFE, responsável por promover, juntamente com a CFE Capital, a estruturação do processo.

A publicação institucional reconhece a participação de ambas as equipes e destaca que o trabalho delas torna possível “uma operação desta escala e complexidade”.

Com o início das reuniões com investidores, a empresa caminha para uma possível colocação privada nos próximos dias, embora o volume final dependa das condições de mercado e do respectivo processo de autorização.

Se concretizada, a captação de até US$ 867 milhões permitirá o direcionamento de novos recursos para projetos de transmissão, no âmbito dos planos de expansão do sistema elétrico mexicano.

A CFE associa esta estratégia ao objetivo de construir uma rede mais robusta, facilitando a incorporação de energia limpa e respondendo às necessidades de abastecimento dos setores produtivos.

A publicação conclui que o progresso do plano visa a "um sistema elétrico mais forte, mais limpo e mais confiável", enquanto a empresa busca consolidar o acesso aos mercados de capitais como forma de financiar a infraestrutura elétrica nacional.