El Salvador aumentou suas exportações de energia durante o primeiro semestre de 2026, mas encerrou o período com um saldo líquido de importações de 36,02 GWh no Mercado Regional de Eletricidade (MER) . O país registrou 464,39 GWh de injeções e 500,42 GWh de retiradas, uma diferença que exige uma avaliação mais criteriosa do crescimento de 76,7% reportado em nível nacional.
Em comparação com o primeiro semestre de 2025, o déficit regional diminuiu 32,83% , embora essa melhora não tenha sido devida a uma queda nas compras. As injeções aumentaram 6,50%, para 464,39 GWh, enquanto as retiradas cresceram 2,19%, para 500,42 GWh.
A chave está em distinguir o que cada fonte mede. A Unidade de Transações (UT) registra fluxos físicos , enquanto a Entidade Operacional Regional (EOR) contabiliza transações comerciais entre agentes nos seis países que compõem o MER . Ambas as métricas descrevem dimensões diferentes do mercado e não são intercambiáveis.
Por sua vez, os valores declarados ao Banco Central de Reserva (BCR) estão sujeitos a prazos administrativos que não coincidem necessariamente com o mês em que cada operação ocorreu , portanto, a comparação direta desses valores com os acertos regionais pode levar a conclusões incompletas.
Analisar apenas as exportações também deixa de fora uma variável fundamental: as importações realizadas durante o mesmo período . A posição comercial de um país na balança comercial resulta do equilíbrio entre ambas as operações, e não do desempenho isolado de uma delas.
“ A importação de energia regional não expressa uma carência, mas sim a busca por alternativas de preço diante da geração local que se tornou mais cara ”, afirmou Félix Eduardo Zelaya Lazo, consultor do setor energético na América Latina e no Caribe (ALC) .
O comportamento de Salvador ocorreu em um cenário em que todos os países do istmo centro-americano, com exceção do Panamá, foram importadores líquidos durante o primeiro semestre de 2026 .
Nesse contexto, a exposição de El Salvador foi consideravelmente menor do que a registrada por outros sistemas. O saldo de importação de 36,02 GWh representou menos de 1% da demanda nacional para o período .
A Nicarágua registrou um saldo negativo de 685,66 GWh e cobriu aproximadamente um quarto de sua demanda com o saldo de importações do mercado regional. Honduras registrou -210,08 GWh, o equivalente a cerca de 4% de seu consumo.
A Costa Rica também mudou seu comportamento habitual. O país, tradicionalmente exportador durante o primeiro semestre do ano, reduziu suas injeções de energia em 84% e passou a registrar uma importação líquida de 102,44 GWh , em um contexto de preservação de reservatórios em antecipação a um ano seco.
Em El Salvador, o balanço do MER coincidiu com um aumento significativo da demanda e uma contração na geração hidrelétrica , duas variáveis que pressionaram a estrutura de oferta durante o período.
A demanda média mensal em abril e maio foi 8,7% superior à registrada no mesmo período de 2025. Além disso, em 30 de junho, às 19h30, o sistema salvadorenho atingiu um recorde de demanda de energia de 1288 MW .
A produção de energia hidrelétrica cai para os níveis de 2017.
Uma das mudanças mais significativas na matriz energética ocorreu na energia hidrelétrica. A geração dessa fonte diminuiu 22,74% em relação ao ano anterior , passando de 690,80 GWh no primeiro semestre de 2025 para 533,71 GWh no mesmo período de 2026.
O volume representa o nível mais baixo de produção hidrelétrica para o primeiro semestre desde 2017 e reduziu sua participação na matriz nacional para 14,24%.
A percentagem foi ainda inferior aos 14,54% observados durante o El Niño de 2023. Uma comparação histórica permite compreender o declínio: em 2021, esta fonte representava 26,99% da geração, e em 2025 atingiu apenas 19,01%.
“ O país está progredindo em energias renováveis, mas o ponto de partida exige que sejamos realistas ”, alertou Zelaya.
A menor contribuição dos reservatórios pressionou o despacho de energia térmica. Durante maio e junho, as usinas termelétricas definiram o preço em 99,9% dos períodos , principalmente por meio da geração de combustível marítimo e diesel, além do gás natural em determinados intervalos.
Ao longo do semestre, as fontes térmicas representaram 94,9% das horas , em comparação com apenas 1,7% para a energia hidrelétrica. Dentro da matriz energética, a geração térmica convencional e o gás natural, combinados, representaram 42,37%.
O aumento da importância dessas tecnologias refletiu-se nos preços. O custo operacional marginal mediano subiu de US$ 71,26 por MWh em março para US$ 170,21 por MWh em junho , tornando o mercado regional mais atrativo como alternativa ao fornecimento doméstico mais caro.
Em maio, o reservatório de Cerrón Grande também atingiu seu nível mais baixo dos últimos anos. No entanto, a recuperação subsequente foi mais rápida do que em 2023 e, no final de julho, seu nível já era significativamente superior ao registrado naquela ocasião.
Essa evolução pode ser devida, pelo menos em parte, a uma gestão deliberada dos recursos hídricos , por meio da restrição da utilização para acumular água e preservar a disponibilidade para os meses de maior demanda.
“ Mesmo assim, com o nível de demanda que temos hoje, um nível melhor nos reservatórios já não é garantia de nada ”, afirmou o consultor.
A combinação de maior consumo e menor produção hidrelétrica abre a possibilidade de um uso ainda mais intensivo da geração convencional durante o segundo semestre do ano.
“ Com essa perspectiva, espera-se que o segundo semestre do ano registre níveis recordes de geração de energia térmica convencional ”, previu Zelaya.
Energia solar e eólica batem recordes
O declínio na geração de energia hidrelétrica contrastou com os recordes simultâneos de geração de energia solar e eólica no primeiro semestre do ano .
A produção fotovoltaica cresceu 10,80%, atingindo 332,31 GWh , enquanto a energia eólica aumentou 29,10%, para 106,22 GWh. Juntas, essas duas tecnologias contribuíram com 11,70% da matriz energética no primeiro semestre do ano e, pela primeira vez, se aproximaram da participação relativa da energia hidrelétrica.
A energia solar também consolidou sua posição como a principal tecnologia do país em termos de capacidade instalada. Com a entrada em operação das usinas solares Olocuilta (43,9 MWp) e Santa Ana IV (também 43,9 MWp) em 2026, El Salvador ultrapassou a marca de 890 MWp de capacidade fotovoltaica instalada.
Segundo Zelaya, o país ocupa atualmente o primeiro lugar na América Central em capacidade de energia solar fotovoltaica , embora aproximadamente 68% dessa energia esteja conectada às redes de distribuição.
Essa configuração significa que uma parcela significativa de sua contribuição não aparece diretamente como geração no mercado atacadista . Seu efeito é observado indiretamente por meio da redução da demanda que os distribuidores transferem para o sistema.
Este regime poderá ser progressivamente modificado com a reforma da Lei Geral da Eletricidade, publicada em abril de 2026, que introduz alterações na relação entre os mercados grossista e retalhista.
Exportar não significa necessariamente gerar
Outro fator fundamental na interpretação dos números salvadorenhos é a atividade comercial realizada pelos comerciantes .
Durante o semestre, cerca de 66% das exportações de El Salvador foram realizadas por meio de operações em que agentes compravam eletricidade no Mercado Regional de Contratos e, posteriormente, a vendiam no Mercado Regional de Oportunidades.
Isso implica que uma parcela significativa da energia contabilizada como exportação não teve origem em usinas salvadorenhas , mas sim correspondeu à eletricidade adquirida em outros países e posteriormente comercializada por agentes locais.
“ Grande parte do que é registrado como exportações corresponde à energia de outros países no Mercado Energético dos Estados Unidos (MER) comercializada por agentes salvadorenhos, e não a um excedente competitivo gerado no país ”, explicou Zelaya.
Essa atividade demonstra que El Salvador desenvolveu uma capacidade significativa de intermediar eletricidade no mercado centro-americano , mesmo sem necessariamente apresentar excedentes estruturais de produção.
Os preços regionais complementam a explicação da evolução das receitas relacionadas às exportações. Durante o primeiro semestre do ano, o preço médio de liquidação para injeções não contratadas foi de US$ 123,41 por MWh , um aumento de 10,08%.
O preço médio das retiradas atingiu US$ 113,53 por MWh, um aumento de 20,70% em relação ao ano anterior. No segundo trimestre, as retiradas chegaram a US$ 159,22 por MWh, superando os US$ 157,01 por MWh registrados para as injeções .
Portanto, existe um efeito de preço que ajuda a explicar maiores receitas de exportação , sem que isso implique necessariamente uma expansão equivalente dos excedentes físicos da geração nacional.
BESS: Arbitragem hoje, exportações amanhã
O armazenamento de energia em baterias (BESS, na sigla em inglês) está emergindo como uma das ferramentas capazes de mudar essa equação. De acordo com Zelaya, os sistemas BESS podem agregar valor em quatro dimensões: arbitragem interna, capacidade de exportação, alívio da rede e serviços de sistema .
Durante o primeiro semestre de 2026, o custo marginal médio foi de US$ 106,74 por MWh durante as horas de geração solar e de US$ 122,89 por MWh fora desse período , uma diferença de US$ 16,15 por MWh.
Quando os períodos foram separados por nível de demanda, a diferença entre a demanda baixa e alta chegou a US$ 21,57 por MWh . Em junho, a oportunidade foi ainda mais evidente: a eletricidade teve um preço médio de US$ 155,31 por MWh durante o dia e de US$ 196,02 por MWh durante o pico de demanda.
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A diferença, portanto, ultrapassou US$ 40 por MWh , enquanto em maio era de cerca de US$ 35 por MWh. As horas de energia solar representaram apenas 29% do primeiro semestre do ano, o que significa que a energia mais barata do sistema está concentrada em um período limitado.
Um sistema de baterias permitiria que a eletricidade fosse armazenada durante períodos de menor custo e descarregada durante os horários de pico, reduzindo o despacho térmico por meio de estratégias de redução de pico .
Essa arbitragem interna poderia ter um efeito adicional no comércio regional. Ao suprir parte da demanda de pico com energia previamente armazenada, o sistema liberaria capacidade para injetar eletricidade na Rede de Distribuição de Energia (MER) durante os horários de pico .
O incentivo econômico é significativo. O preço médio das injeções na área de controle de El Salvador atingiu US$ 157,01 por MWh durante o segundo trimestre e registrou um máximo de US$ 185,90 por MWh em maio .
Nesse esquema, a possibilidade de exportação surge como consequência da resolução prévia do problema de abastecimento interno e da redução do uso de geração térmica durante os horários de pico de demanda .
As baterias também poderiam aliviar as limitações de infraestrutura. Atualmente, existem projetos de energia solar na região leste do país que enfrentam dificuldades para se conectar à rede elétrica devido à falta de capacidade disponível.
A instalação estratégica de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) descongestionaria certos pontos e possibilitaria a geração de novas fontes renováveis , além de otimizar o uso dos ativos existentes. A Companhia de Transmissão de Energia de El Salvador (ETESAL) já está avaliando a incorporação de sistemas de armazenamento em sua infraestrutura.
O principal desafio, no entanto, continua sendo o regulatório. A reforma da Lei Geral de Eletricidade incorporou, pela primeira vez, o conceito de sistemas de armazenamento e contempla sua interconexão à rede e a prestação de serviços.
“ Mas definir não é capacitar ”, observou Zelaya.
O artigo 32-H permite que geradores distribuídos com contratos de fornecimento incorporem armazenamento para fornecer sua própria reserva primária ou secundária de regulação de frequência.
O âmbito atual limita-se ao autoabastecimento de reserva no mercado a retalho e ainda não permite a plena participação destas tecnologias no mercado grossista.
O desenvolvimento regulatório precisará definir se um sistema de armazenamento de energia em baterias (BESS) pode realizar arbitragem, competir em serviços de balanceamento, operar como um ativo independente e, especialmente, participar de operações de exportação por meio do MER (Mercado Único de Exportação).
O México oferece um ponto de referência quanto ao alcance que tal regulamentação pode atingir. As disposições publicadas pela Comissão Nacional de Energia em abril de 2026 estabelecem cinco modalidades de participação para sistemas de armazenamento, que variam do autoconsumo ao armazenamento não associado com participação plena no mercado atacadista, e incorporam a figura da Instalação de Armazenamento como uma atividade regulada autônoma.
Pode El Salvador se tornar um exportador líquido de energia renovável?
O ponto de partida demonstra um progresso significativo em fontes de energia limpa, mas também um papel ainda decisivo das tecnologias convencionais na cobertura de pico .
Durante o primeiro semestre do ano, as energias renováveis contribuíram com 57,6% da geração nacional de eletricidade . A energia geotérmica liderou a matriz energética com 19,3%, seguida pela energia hidrelétrica com 14,2%, biomassa com 12,3%, energia solar com 8,9% e energia eólica com 2,8%.
Os restantes 42,4% provêm da geração térmica convencional e do gás natural, que continuam a desempenhar um papel estrutural na cobertura de períodos de maior procura .
A estratégia a longo prazo visa modificar essa composição. A curto prazo, o caminho a seguir envolve a expansão da capacidade geotérmica e solar fotovoltaica, bem como o desenvolvimento de um segundo parque eólico.
Olhando para o futuro, El Salvador também está explorando o desenvolvimento da energia nuclear para fins pacíficos , com uma eventual incorporação planejada para o período de 2030 a 2035.
No entanto, a expansão da geração de energia requer o reforço prévio da rede de transmissão . No leste de El Salvador, já existem projetos de energia solar que não podem ser interligados devido à falta de capacidade disponível.
A transmissão nacional é gerenciada pela ETESAL, e seu desenvolvimento atualmente depende do apoio governamental. Em certas áreas, as BESS (Estações de Comutação de Serviço Básico) podem representar uma alternativa de curto prazo para aliviar a congestão e facilitar novas conexões.
Em nível regional, também é necessário expandir a capacidade do Sistema de Interconexão Elétrica da América Central (SIEPAC) . A energia com preço competitivo perde seu valor se a congestão ou os altos custos de transmissão impedirem sua venda em outros mercados.
“ Tornar-se um exportador líquido de eletricidade renovável é possível, mas isso só acontecerá depois de resolvermos os problemas de transmissão (nacional e regional) e de garantirmos a previsibilidade regulatória dos contratos de longo prazo ”, disse Zelaya.
A capacidade de exportação também pode ser reforçada por uma vantagem que o país já desenvolveu: o comércio regional .
A intermediação comercial representou cerca de dois terços das exportações salvadorenhas no semestre e poderia servir de base para consolidar El Salvador como um centro de comércio de eletricidade na América Central .
Avançar nessa direção exige a expansão da Rede Regional de Transmissão, o aprimoramento dos marcos regulatórios para viabilizar contratos com duração superior a um ano e os respectivos direitos de transmissão, além do desenvolvimento de um ecossistema regulatório, financeiro e tecnológico mais previsível .
A vantagem dessa rota em relação à construção de novas usinas de geração de energia é que ela aproveita uma capacidade comercial já desenvolvida por agentes salvadorenhos e não depende exclusivamente da adição de nova energia ao sistema.
Novas regras para a incorporação de energias renováveis
El Salvador também está passando por uma reorganização do sistema utilizado para contratar a nova geração de trabalhadores.
Nos últimos anos, grande parte da nova capacidade foi obtida por meio de geração distribuída conectada às redes de distribuição , em vez dos processos de licitação tradicionalmente associados a projetos de alta tensão.
Essa modalidade permitiu uma incorporação mais rápida, embora tenha reduzido a capacidade de planejar quais projetos entrariam no sistema, onde se conectariam e sob quais condições econômicas .
A reforma da Lei Geral da Eletricidade, aprovada em abril de 2026, busca organizar esse espaço e recuperar processos competitivos e informados.
O novo quadro regulamentar introduz os Contratos de Fornecimento e Distribuição (CAD) , que devem ser adjudicados através de processos competitivos e transparentes, por iniciativa dos promotores ou da Direção-Geral da Energia, Hidrocarbonetos e Minas (DGEHM).
A DGEHM também será responsável por definir a capacidade máxima de geração distribuída que pode ser interligada, tanto ao nível do sistema como por circuito. Portanto, a localização de novos projetos deve ser ajustada à capacidade efetiva das redes .
A reforma também restringe os geradores distribuídos a venderem apenas para distribuidores através do CAD (Centro de Distribuição Automatizada), impedindo que a mesma usina participe simultaneamente do mercado atacadista e varejista.
Os detalhes operacionais ainda estão sendo desenvolvidos. A regulamentação prevê um prazo de 12 meses para estabelecer a metodologia de cobrança de interconexão e de 18 meses para que a Unidade de Transações adapte sua organização e Regulamento Operacional .
Até que essa estrutura esteja completa, é difícil prever um volume específico de nova energia renovável no âmbito do programa.
Em termos de grandes projetos, um dos principais focos é a energia geotérmica , com os empreendimentos Chinameca e San Vicente entre as iniciativas planejadas para licitação.
Ambos os projetos estariam abrangidos pela Lei de Energia Geotérmica, publicada em setembro de 2025 e em vigor desde 15 de março de 2026.
O regulamento estabelece um regime de concessão específico de até 30 anos, mediante aprovação legislativa , além de incentivos fiscais e da obrigação de implementar um Protocolo de Sustentabilidade dos Recursos Geotérmicos.
“ O relevante neste momento é que El Salvador está reconstruindo simultaneamente dois regimes de contratação: o regime de distribuição, com os CADs, e o regime geotérmico, com a nova lei setorial ”, destacou Zelaya.
O primeiro semestre do ano deixou, portanto, um panorama energético marcado por maior demanda, menor geração hidrelétrica, recordes simultâneos de energia solar e eólica e maior participação das usinas termelétricas , enquanto os comercializadores aprofundaram sua participação no Mercado Energético dos Estados Unidos (MER).
O saldo final de -36,02 GWh confirma que o crescimento de 76,7% nas exportações não é suficiente, por si só, para descrever a situação energética de El Salvador.
O desenvolvimento futuro dependerá da capacidade de adicionar geração competitiva, fortalecer as redes nacionais e regionais, viabilizar o armazenamento e oferecer previsibilidade regulatória , enquanto a comercialização mantém um papel cada vez mais relevante no mercado de eletricidade da América Central.