A Espanha tem uma oportunidade crescente de armazenar eletricidade durante os horários de menor consumo e vendê-la quando seu valor aumentar, mas a diferença entre esses dois momentos ainda é menos atrativa do que em grande parte da Europa.
O Relatório de Mercado da ENTSO-E de 2026 estima o valor bruto teórico da arbitragem espanhola em 552 euros por MW por dia , com base nos preços registados no mercado de curto prazo entre 1 de junho de 2025 e 1 de junho de 2026.
O resultado coloca o país na décima oitava posição entre os 24 mercados europeus analisados . Está bem atrás da Hungria, que lidera o ranking com 800 euros por MW por dia, mas mantém vantagem sobre Portugal, França, Finlândia, Itália, Suécia e Noruega.
Os dados refletem o quanto um sistema de armazenamento poderia, teoricamente, capturar aproveitando as oito horas com os preços mais baixos para upload e as oito horas com os preços mais altos para download a cada dia.
Portanto, não representa a rentabilidade líquida de uma bateria nem a receita que um projeto real necessariamente geraria. O cálculo não incorpora perdas de eficiência, degradação, custos operacionais, tarifas, limitações técnicas ou participação em outros mercados de eletricidade.
A Europa Oriental apresenta as maiores diferenças.
A comparação mostra uma Europa claramente dividida. Os quatro primeiros lugares são ocupados pela Hungria, com 800 euros por MW por dia; Grécia, com 798; Bulgária, com 797; e Romênia, com 792 .
A Lituânia também apresenta valores elevados, com 745 euros; a Letônia, com 744; a Estônia, com 721; a Croácia, com 692; a Polônia, com 681; a Eslováquia, com 678; e a Eslovênia, com 668.
A ENTSO-E relaciona essas oportunidades ao comportamento dos preços no mercado de curto prazo. Países com preços mais altos e maiores flutuações de preços em um único dia geralmente oferecem mais espaço para a transferência de eletricidade entre horários.
Seguir leyendo
Na faixa intermediária estão a República Tcheca, com 639 euros por MW por dia; a Alemanha, com 618; a Áustria, com 610; os Países Baixos, com 597; a Dinamarca, com 576; e a Bélgica, com 558.
A Espanha vem logo a seguir, com 552 euros , apenas seis euros abaixo do mercado belga e 21 euros acima de Portugal, que regista 531.
A diferença em relação aos líderes, no entanto, é significativa. A oportunidade teórica para a Espanha é 31% menor do que a da Hungria e permanece cerca de € 245 abaixo da da Grécia, Bulgária e Romênia.
A Espanha ultrapassa a França, a Itália e os países nórdicos.
Embora a posição da Espanha esteja atrás da Europa Central e Oriental, o resultado não é o pior do continente.
A França regista um valor de 489 euros por MW por dia, enquanto a Finlândia atinge os 407 e a Itália os 406. A Suécia cai para os 326 e a Noruega fecha o ranking com apenas 215 euros.
A faixa de preços mais estreita nesses mercados reduz a oportunidade para uma estratégia baseada exclusivamente em comprar barato e vender caro. Isso não significa necessariamente que as baterias não sejam atraentes, pois podem gerar receita adicional por meio de serviços de balanceamento, regulação de frequência, gerenciamento de congestionamento, mercados de capacidade ou contratos bilaterais.
Para a Espanha, os 552 euros por MW por dia demonstram que existe um sinal económico favorável ao armazenamento , impulsionado pela elevada penetração da energia fotovoltaica, pelas horas com preços muito baixos ou negativos e pelo aumento do custo da eletricidade fora do período solar.
Contudo, a arbitragem por si só dificilmente resolverá a viabilidade financeira dos projetos. A rentabilidade final dependerá da capacidade de combinar diferentes fluxos de receita, garantir o acesso à rede elétrica, adaptar as operações aos ciclos de bateria e reduzir a incerteza regulatória.