Ontem foi divulgado o número oficial da Longi, mas é importante notar que grande parte dos fabricantes de módulos se encontra na mesma situação.
O setor solar chinês está passando por uma fase de ajuste marcada por excesso de capacidade, queda na utilização industrial e uma desaceleração projetada na China, em contraste com o crescimento mais moderado em nível global.
O resultado surge num contexto em que, apesar de certos sinais de recuperação nos preços e no comércio exterior, o setor continua a operar sob pressão estrutural.
Durante o trimestre, os preços dos módulos solares subiram entre 15% e 20%. No entanto, essa melhoria não foi suficiente para compensar totalmente outros fatores adversos na cadeia de valor.
Mesmo em termos de estrutura de custos, a recente recuperação dos preços dos módulos coexiste com pressões sobre insumos essenciais, como polissilício, wafers e logística, limitando a retomada da rentabilidade. Ao mesmo tempo, a dinâmica competitiva impulsiona estratégias comerciais agressivas em mercados estrangeiros, focadas em volume e posicionamento de longo prazo.
Ao mesmo tempo, a cadeia de suprimentos apresenta maior integração vertical entre os produtores, o que ajuda a mitigar parcialmente a volatilidade de preços nos segmentos intermediários. No entanto, essa estratégia não elimina completamente os desequilíbrios entre oferta e demanda que persistem globalmente, visto que, embora a capacidade de produção global tenha atingido 1,33 TW , a demanda efetiva girou em torno de 650 GW , um desequilíbrio que alimentou a guerra de preços e agora está forçando uma reestruturação industrial.
Aumento das exportações e o efeito fiscal
Entretanto, as exportações chinesas de células solares cresceram 38% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre, atingindo um pico de 80% em março.
Esse comportamento se deveu em parte a fatores circunstanciais:
- As remessas aceleram com o fim dos incentivos fiscais à exportação em abril.
- Maior demanda externa em determinados mercados
Esses elementos permitiram volumes sustentados em um contexto de pressão sobre os preços.
Excesso de capacidade e sinais regulatórios
Apesar desses indicadores, o excesso de capacidade continua sendo um dos principais desafios do setor.
As autoridades chinesas realizaram pelo menos três reuniões este ano com fabricantes de energia solar para promover o controle da expansão da produção.
Essas reuniões também contaram com a presença de empresas estatais como a China Huaneng Group e a China Datang Corporation, grandes compradoras de tecnologia fotovoltaica.
"Os fabricantes chineses poderiam chegar a um acordo sobre produção e preços, mas, na realidade, querem competir para serem os primeiros a chegar ao mercado e estão enfrentando uma guerra comercial muito acirrada", descrevem fontes do setor.
Uma indústria em transição
Os dados de mercado refletem um cenário de ajustamento mais amplo:
A capacidade global de fabricação de módulos ultrapassou 1200 GW em 2025, enquanto a taxa média de utilização caiu para menos de 50%.
A China, principal impulsionadora da demanda, está apresentando uma desaceleração nas instalações (de 329 GW em 2024 para uma estimativa de ~285 GW em 2025). Enquanto isso, globalmente, as instalações continuam a crescer, embora em um ritmo mais moderado.
Nesse contexto, o setor solar está caminhando para uma fase de reequilíbrio entre oferta e demanda, com pressão sobre as margens, mas com fundamentos de demanda que permanecem ativos internacionalmente.