A recuperação energética do México abre uma janela de oportunidade para o armazenamento de energia, mas a rentabilidade dos projetos dependerá tanto da sua localização quanto da capacidade de combinar diferentes fluxos de receita. A Aurora Energy Research estima que certos sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) que entrarão em operação por volta de 2028 poderão atingir taxas internas de retorno superiores a 15% , em um mercado onde os pagamentos por capacidade ainda superam a arbitragem de energia.
A oportunidade coincide com uma nova fase de expansão. O México está avançando com uma licitação para incorporar 935 MW de sistemas autônomos de armazenamento de energia elétrica, todos com duração de três horas , enquanto projetos de energia solar de várias centenas de megawatts começam a ressurgir após anos de menor atividade.
“Há muito interesse em baterias. Isso também é comum em toda a América Latina”, disse Laura Picardo, Associada Sênior da Aurora Energy Research , em entrevista exclusiva durante a Future Energy Summit Mexico .
A consultoria considera o país um dos maiores mercados de energia da região, com mais de 100 GW instalados , demanda crescente e necessidade de incorporar nova capacidade.
Esse cenário surge após um longo período de desenvolvimento privado limitado.
“Houve um hiato de sete anos durante o qual nenhum novo projeto foi desenvolvido e agora, com este novo governo, parece que o desenvolvimento privado, mas também o desenvolvimento misto, está sendo reativado”, explicou Picardo.
Os novos concursos de planeamento vinculativo e de propostas público-privadas estão a recolocar os projetos em causa, embora ainda exista incerteza sobre o funcionamento dos novos mecanismos e a que ritmo se traduzirão em investimento efetivo.
Capacidade primeiro, arbitragem depois
Para a Aurora, um dos pontos centrais do negócio de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) será identificar qual receita cada projeto pode gerar .
“As fontes de receita que agora consideramos mais seguras são os pagamentos de energia e os pagamentos de capacidade, que são muito importantes em baterias e em todas as capacidades firmes”, explicou Picardo.
A arbitragem de energia apresenta atualmente um cenário diferente. A matriz energética mexicana mantém uma alta proporção de energia térmica, o que reduz, em certos pontos, a diferença de preço que uma bateria pode explorar durante os ciclos de carga e descarga.
“Atualmente, dada a alta concentração de energia térmica, a bateria não conseguirá capturar uma margem de lucro muito alta . À medida que o setor de energias renováveis se fortalecer no mercado mexicano, provavelmente conseguirá acessar mais dessas fontes de receita”, acrescentou.
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Essa mudança poderá ganhar impulso com o novo portfólio de energias renováveis. Fornecedores presentes no país já identificaram projetos fotovoltaicos de 230, 300, 700 e até 800 MW , enquanto empresas como a Chemik projetam o fornecimento de equipamentos para mais de 1 GW em 2026 e cerca de 2 GW em 2027.
Além da geração, existe a pressão do consumo. Novos centros de dados podem demandar aproximadamente 1,5 GW de capacidade elétrica e mobilizar investimentos da ordem de US$ 18 bilhões, enquanto as indústrias existentes estão acelerando o autoconsumo e as soluções de armazenamento em resposta às restrições de energia e às necessidades de continuidade operacional.
A localização será outro fator decisivo. O México opera dentro de um mercado nodal, e os sinais de preço podem variar consideravelmente entre as regiões.
Picardo destacou que os sistemas menos interligados apresentam preços particularmente elevados. Na Baja California, os preços podem ultrapassar os 100 dólares americanos/MWh , enquanto as áreas com maior presença de energias renováveis mostram tendências diferentes.
Essa dispersão ajuda a explicar por que a Aurora não identifica um retorno uniforme para todos os sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESSs). O desempenho dependerá do nó, do esquema contratual, da receita de capacidade, da arbitragem disponível e da estrutura financeira.
O próprio edital de licitação para 935 MW reflete essa lógica territorial. A maior necessidade concentra-se na Região Norte de Controle e Gestão, com 245 MW , seguida pela Região Leste, com 180 MW; Noroeste, com 160 MW; Baja California e Península, com 140 MW cada; Baja California Sur, com 50 MW; e Oeste, com 20 MW.
Essas variáveis econômicas são adicionais à regulamentação.
“É muito importante ter segurança regulatória, que os procedimentos e o funcionamento sejam claros. E também ter um modelo financeiro claro para que um projeto seja rentável”, afirmou o especialista.
Aurora também monitora de perto os preços dos combustíveis. Devido à forte demanda por geração de energia termelétrica, os preços internacionais do gás continuam sendo um dos principais determinantes dos preços da eletricidade no México no curto prazo .
A equação de armazenamento, no entanto, pode mudar à medida que a transformação da matriz energética avança. Mais geração renovável aumentaria a necessidade de flexibilidade e poderia ampliar a margem de segurança disponível para baterias.
Assim, o México vivencia duas corridas em paralelo: a incorporação de nova capacidade produtiva para sustentar o crescimento da demanda e a construção de geração de energia renovável suficiente para alterar a dinâmica dos preços.
O fascínio de retornos superiores a 15% existe, mas estará reservado para projetos capazes de se posicionar nos pontos certos e estruturar adequadamente seus fluxos de receita.