A licitação de fornecimento do Chile para 2026/01 traz um sinal de alerta para o mercado: mais do que o volume a ser concedido, o ponto crítico será o nível de competitividade que ela conseguir despertar entre as geradoras.
Para Andrés Romero , sócio e diretor da Valgesta Nueva Energía , o projeto não deve ser analisado isoladamente, sem levar em conta a deterioração sofrida pelo segmento regulado após o congelamento das tarifas e a intervenção dos contratos.
“Acho que devemos fazer alguns ajustes no processo de licitação para torná-lo mais atrativo”, disse ele em entrevista à Energía Estratégica.
Vale lembrar que o processo inclui 2.835 GWh anuais para clientes regulados, divididos em dois blocos de fornecimento. O primeiro compreende 1.575 GWh/ano , com início em 2029 e duração até 2043; o segundo, 1.260 GWh/ano , de 2030 a 2044. Em ambos os casos, trata-se de contratos de 15 anos.
O diagnóstico de Romero, por outro lado, aponta diretamente para o cenário competitivo. "A licitação para o fornecimento regulamentado tornou-se mais arriscada devido ao congelamento de preços, entre outros fatores. Ultimamente, o que temos observado é que não há muita vontade de competir nesse mercado", alertou ele.
A preocupação é significativa. Na licitação 2023/01, para 3.600 GWh/ano , cinco empresas apresentaram propostas, e a Enel Generación Chile acabou vencendo a licitação para todo o fornecimento, a USD 56,679 por MWh . Na licitação 2025/01, embora seis empresas tenham participado e as propostas recebidas tenham sido equivalentes a 3,9 vezes a energia necessária, a Enel novamente garantiu 100% do contrato , para 3.360 GWh anuais , a USD 64,499 por MWh .
Esse precedente levanta uma questão sobre a verdadeira extensão da concorrência no mercado regulamentado. Para Romero, o foco deve ser o restabelecimento da segurança contratual.
“Precisamos de uma fórmula para reduzir o risco de eles interferirem novamente no contrato”, disse ele.
Ele explicou: “Quando fui promover as licitações chilenas, a primeira coisa que enfatizamos foi a segurança jurídica, que se tratava de um contrato entre particulares e que só poderia ser modificado por meio de arbitragem. Infelizmente, os contratos foram alvo de intervenção judicial, resultando em uma dívida de 6 bilhões de dólares. O peso da segurança jurídica efetiva que esses contratos proporcionavam se perdeu.”
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Este ponto é fundamental para a viabilidade financeira . Em contratos de longo prazo, a percepção do risco regulatório impacta o preço, o financiamento, as garantias e a decisão de entrar no mercado. Isso é especialmente verdadeiro quando a licitação inclui blocos de tempo, um componente de demanda variável e armazenamento de energia de reserva, em um sistema com alta penetração de energia renovável e mudanças significativas nos padrões de consumo.
Romero também levantou outra necessidade: “Por outro lado, acho que os prazos precisam ser ajustados um pouco, pois podem ter sido definidos dessa forma devido às garantias. Acho que precisam ser revistos novamente.”
Em sua opinião, o modelo deve combinar contratos de longo prazo com instrumentos de curto prazo para reduzir as discrepâncias diante das variações da demanda.
A estrutura preliminar, no entanto, mantém o foco em contratos de longo prazo. Os blocos são organizados em quatro zonas e três períodos, com um componente variável equivalente a 5% da energia base anual necessária para absorver desvios de demanda. Segundo Romero, essa margem não substitui a necessidade de instrumentos de médio e curto prazo que atuem como uma reserva contra variações no consumo real.
“Eu ajustaria os fundos alocados às licitações. Teria um plano de longo prazo para uma porcentagem significativa da energia, os projetados 70% a 80%, e depois teria contratos de médio e curto prazo, criando uma reserva que se ajusta à demanda”, propôs ele.
Ele explicou: “Dessa forma, os contratos de longo prazo não correriam o risco de queda na demanda e de se tornarem incompatíveis, como aconteceu alguns anos atrás. Acho que isso também proporciona segurança aos fluxos financeiros.”
O cronograma ainda permite que a discussão se intensifique. O período de consulta pública encerra-se em 28 de agosto de 2026 , e a Comissão Nacional de Energia (CNE) tem até 2 de outubro para responder aos comentários e fazer correções, emendas ou acréscimos aos documentos da licitação. A apresentação das propostas está agendada para 4 de dezembro , a abertura das propostas financeiras para 5 de janeiro de 2027 e a adjudicação do contrato para 13 de janeiro .
Romero não descarta a possibilidade de mudanças serem incorporadas durante o processo. “Isso dependerá um pouco da compreensão da autoridade sobre o assunto. O Conselho Nacional Eleitoral (CNE) cumpriu os prazos legalmente estabelecidos, mas acredito que, se a autoridade decidir, entretanto, 'vamos reforçar isso', poderá haver tempo para fazê-lo”, afirmou.
A licitação, portanto, não medirá apenas o preço. Ela também servirá como um barômetro de confiança para um setor que precisa demonstrar concorrência renovada, oferta abundante e condições suficientes para firmar contratos de energia de longo prazo.
“Precisamos retomar o caminho de uma maior competitividade”, resumiu Romero. E concluiu: “Antes de iniciar esse processo, uma agenda mais aprofundada de medidas corretivas deveria ter sido desenvolvida para torná-lo interessante novamente”.