A Espanha está vivenciando um de seus períodos mais movimentados para BESS (Baterias e Sistemas de Armazenamento de Energia). De acordo com o último levantamento da Energía Estratégica (Energia Estratégica) sobre os dossiês publicados no Diário Oficial do Estado em julho, as baterias estiveram presentes em 23 dos 55 projetos de energia identificados .
O número é impressionante: representam aproximadamente 42% do total . Analisando o panorama geral, dezessete correspondem a projetos que combinam energia fotovoltaica e armazenamento, enquanto outros quatro são desenvolvimentos independentes de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS).
A fotografia, no entanto, contrasta com o volume que já está efetivamente em operação.
Em diálogo com a Energía Estratégica , Álvaro Simón, fundador da ASB Renewables Consulting , alerta que a discrepância entre o volume anunciado e a capacidade operacional real continua sendo uma das principais características do mercado espanhol.
“Temos menos de 300 MW em operação no primeiro semestre do ano, o que é um número bastante pequeno em comparação com outros mercados europeus. Mas, em fase de planejamento, temos entre 3 e 4 GW em projetos que, em teoria, devem entrar em operação entre o quarto trimestre deste ano e o próximo.”
O tamanho dessa carteira demonstra o interesse existente, mas não implica que todos esses ativos cumprirão os cronogramas inicialmente planejados.
O cronograma BESS começa a separar o pipeline dos projetos executáveis.
Uma das primeiras diferenças aparece nos tempos reais de desenvolvimento.
Embora a Espanha tenha feito progressos em várias medidas destinadas a facilitar a implementação do armazenamento, os procedimentos continuam a impor prazos consideravelmente mais longos do que alguns compradores previam ao iniciar determinados projetos.
“Há uma discrepância entre as expectativas do comprador ou investidor e a realidade do desenvolvimento. Em muitos casos, esperava-se que esses projetos entrassem em operação no próximo ano, mas a perspectiva, mesmo sendo otimista, mostra que muitos acabarão entrando em funcionamento a partir de 2028.”
O problema assume uma importância especial num mercado onde uma parte significativa das operações foi construída com base em previsões de chegada rápida à fase de construção ou entrada em operação.
A consequência é que ter acesso, iniciar um processo ou mesmo fazer progressos administrativos já não é suficiente para determinar automaticamente a atratividade de um ativo.
A capacidade de prever com precisão quando a construção pode começar e quando a receita pode começar a ser gerada está se tornando uma variável central nas avaliações.
E aí surge o conceito que Simon coloca acima dos demais ao descrever as conversas atuais entre desenvolvedores, compradores e investidores.
“A primeira coisa é a certeza. Certeza, antes de tudo, no desenvolvimento.”
O horário não é a única barreira.
O financiamento do armazenamento também precisa demonstrar que os diversos fluxos de receita podem ser sustentados ao longo do horizonte temporal utilizado por bancos e investidores para avaliar o projeto.
A arbitragem continua a fazer parte dessa equação, mas a expectativa do setor é cada vez mais combiná-la com serviços de ajuste, mercados de balanço patrimonial e mecanismos futuros de remuneração da capacidade.
É precisamente por isso que o debate está começando a mudar de quanto uma bateria pode captar em determinados momentos do mercado para quanto dessa receita pode se tornar uma previsão suficientemente sólida para financiar o ativo.
“Muitos dos financiadores ainda não apoiam integralmente os modelos propostos pela BESS.”
Simón destaca, em particular, as estruturas híbridas em que a bateria não entra em funcionamento ao mesmo tempo que a instalação fotovoltaica, mas sim um ou mais anos depois.
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“Os financiadores tradicionais estão evitando modelos com exposição que não conseguem mobilizar e que consideram investimentos arriscados. Precisamos tentar estruturá-los, provavelmente com contratos mais curtos, maior flexibilidade e modelos híbridos reais.”
A discussão sobre a viabilidade financeira torna-se, portanto, tão relevante quanto a disponibilidade dos próprios projetos.
A Espanha pode acumular dezenas de gigawatts em diferentes estágios de desenvolvimento, mas a velocidade com que esse volume atinge a Decisão Final de Investimento (FID) dependerá da capacidade dos investidores e das entidades financeiras de traduzir os novos modelos de receita em modelos que permitam o financiamento.
O mercado de capacidade está gerando expectativas, mas elas ainda precisam ser concretizadas.
Nessa busca por receitas adicionais, o futuro mercado de capacidade tornou-se uma das principais expectativas do setor .
Seu desenvolvimento poderia proporcionar uma nova forma de remuneração para tecnologias capazes de oferecer estabilidade e flexibilidade, incluindo o armazenamento.
"A notícia foi recebida com grande otimismo, pois era uma expectativa que vinha sendo aguardada há muito tempo."
O interesse não corresponde exclusivamente à remuneração direta que pode ser obtida por meio do mecanismo.
Para projetos de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS), seu verdadeiro valor estará em como eles podem ser combinados com a receita do mercado atacadista e serviços de ajuste para construir uma estrutura mais previsível.
Por ora, contudo, ainda não há detalhes suficientes para traduzir automaticamente essa expectativa em modelos financeiros.
“Ainda precisa ser amplamente implementado. Não seria uma boa notícia se nos prendêssemos aos grandes números e às manchetes e não conseguíssemos desenvolver a base e a expectativa de retorno para aqueles que desejam aproveitar o mecanismo.”
A Espanha ainda precisa construir seu próprio histórico.
Além das dúvidas sobre prazos e rendimentos, existe uma terceira barreira, menos visível: a experiência operacional acumulada.
Grandes investidores internacionais estão avaliando o mercado espanhol em comparação com jurisdições onde portfólios maiores de armazenamento já estão operacionais e gerando informações reais sobre disponibilidade, degradação, receita e desempenho técnico.
“Os grandes investidores ainda consideram que há menos de 300 MW em operação. É um mercado onde quem entra quer fazê-lo com garantias e prefere ver que já existe experiência prévia com projetos em andamento.”
Essa situação poderá começar a mudar rapidamente se alguns dos ativos planejados para o final de 2026 e 2027 forem conectados com sucesso.
Cada nova fábrica não só expandirá a capacidade disponível, como também fornecerá parâmetros reais de custo, desempenho e receitas que poderão ser usados para avaliar as gerações subsequentes de projetos.
Até lá, o mercado continuará a operar em duas velocidades.
Por um lado, um setor em rápida expansão e regulamentações que começam a reconhecer a importância da flexibilidade. Por outro, decisões de investimento que exigem demonstrar muito mais do que a mera existência de uma licença ou uma oportunidade de arbitragem.
O desafio para os sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) espanhóis está, portanto, começando a mudar do número de projetos disponíveis para a sua capacidade de se tornarem ativos financiáveis.
O volume já está definido. O próximo teste será ver quantos conseguem passar pelo filtro de viabilidade financeira e alcançar a Decisão Final de Investimento (FID).