Quando será realizado o primeiro leilão do mercado de capacidade na Espanha? Essa é a principal pergunta que o setor vem fazendo desde que a Comissão Europeia aprovou o mecanismo, avaliado em um total de 9 bilhões de euros .
Segundo Roger Pasola Dolader, Diretor de Assuntos Públicos e Regulação da SSE para Espanha, o cenário mais provável prevê o primeiro concurso de propostas no início de 2027, embora ainda existam definições regulamentares que poderão afetar os prazos e, sobretudo, as oportunidades de novos investimentos em armazenamento.
“ O primeiro leilão do mercado de capacidade será em 2027, podendo ocorrer em janeiro ou ser adiado para o final de março ”, afirmou Pasola em entrevista à Energía Estratégica, dependendo do tempo ainda necessário para a aprovação das regulamentações pendentes.
O esquema inclui um leilão de transição , um leilão principal e leilões de ajuste subsequentes, destinados a corrigir as discrepâncias entre as necessidades previstas e a capacidade finalmente disponível no sistema.
No entanto, a aprovação de Bruxelas não significa que os concursos públicos possam ser lançados imediatamente, por isso o entrevistado explicou que o mercado ainda precisa de duas etapas regulamentares antes de chegar ao primeiro concurso público.
O primeiro passo é a aprovação da Portaria Ministerial que estabelecerá o quadro geral do mecanismo, enquanto o segundo será uma Resolução específica para o concurso público, que regulamentará os leilões e definirá os parâmetros que atualmente são o foco de atenção de promotores imobiliários e investidores. É precisamente nesta última resolução que o setor espera encontrar respostas para as principais questões que permanecem sem resposta.
“ O processo de resolução tem de começar praticamente do zero ”, alertou o executivo. Enquanto isso, a proposta de Portaria Ministerial, que temos estado a analisar durante os períodos de consulta e audiência pública, já estabelece no seu Artigo 12.º o conteúdo mínimo obrigatório que cada concurso público deve incluir: tetos de preços, coeficientes de firmeza, quotas tecnológicas e prazos de prestação de serviços.
O especialista chegou a salientar que o Artigo 10 da proposta também estipula que estas Resoluções - uma por leilão - definirão os índices de firmeza de cada tecnologia, conforme proposto pela Red Eléctrica, e os Artigos 11 e 15.
“Vale lembrar que o Artigo 15 da Portaria estabelece um mecanismo de leilão de propostas fechadas com pagamento conforme o lance, no qual cada instalação adjudicada recebe seu próprio preço de lance, e não o preço de liquidação. Isso significa que os licitantes com os menores preços não se beneficiam dos lances mais altos, incentivando, assim, a divulgação do custo real”, afirmou o executivo. Ele também acredita que é provável que o documento seja submetido a consulta pública, um processo que poderia estender os prazos em pelo menos seis meses.
Que sinais os investidores estão esperando?
Após a data do primeiro leilão, o mercado aguarda o entendimento das regras. Entre as principais incógnitas estão o volume a ser contratado em cada rodada, os limites de preço que poderão ser aplicados aos lances e os coeficientes de firmeza que cada tecnologia receberá.
“ Ainda não se sabe qual será o volume oferecido ”, reconheceu Pasola. Essa informação é crucial para que desenvolvedores e financiadores compreendam a verdadeira dimensão da oportunidade e avaliem o nível esperado de concorrência em cada processo de licitação. Algumas observações do último Relatório de Análise de Impacto Regulatório, submetido ao Conselho de Estado para revisão, forneceram indícios sobre o impacto potencial : entre 40 e 45 GW remunerados a € 20.000/MW firme, com um impacto entre 5 e 8 centavos/kWh arrecadados na conta de luz em troca de uma redução nos preços da eletricidade (mercados) resultante desse mecanismo.
Outra variável que o mercado está monitorando de perto é a possível existência de um teto de preço para as propostas. Segundo o executivo, esse parâmetro já está sendo considerado para instalações existentes, embora esteja sendo mantido em sigilo. Se um teto de preço for implementado também para novas instalações, isso permitirá antecipar a capacidade contratada final e servirá como referência para avaliar a potencial rentabilidade dos projetos que concorrem nos leilões.
A isso se soma uma definição ainda mais relevante para muitas tecnologias: os coeficientes de firmeza. “ O coeficiente de firmeza é um dos aspectos que a resolução poderá estabelecer ”, afirma Pasola. Esse critério determinará quanta capacidade de firmeza cada ativo pode demonstrar e, portanto, suas reais chances de competir dentro do mecanismo.
As expectativas do setor estão particularmente voltadas para as baterias, que deverão desempenhar um papel cada vez mais importante em um sistema elétrico com crescente penetração de energias renováveis. Uma avaliação favorável de sua capacidade de fornecer flexibilidade e energia de reserva poderá torná-las um dos principais beneficiários dos futuros leilões.
O artigo 10.º da Portaria Ministerial estabelece que os coeficientes de firmeza (equivalentes aos fatores de redução de potência utilizados noutros mercados europeus) serão definidos no concurso de cada leilão, por proposta do operador do sistema, a Red Eléctrica, com base nas características técnicas de cada tecnologia de referência. Por conseguinte, não se trata de um valor permanente: pode ser atualizado em cada concurso, o que introduz um elemento de incerteza, mas também permite a adaptação à realidade do sistema. No caso das baterias, o coeficiente que for finalmente definido será o principal determinante da sua competitividade face às centrais de ciclo combinado no leilão.
Além disso, há outra definição estratégica: a alocação entre instalações existentes e novos investimentos. Como explicou Pasola, a resolução deve esclarecer qual percentual do volume será reservado para ativos já operacionais e quanto será destinado a novos projetos.
“Essa é uma das decisões de política energética que precisamos tomar agora que temos plenos poderes de decisão; as instalações existentes nos permitem contratar capacidade firme por menos tempo e a um preço menor, mas, por outro lado, é preciso garantir essa firmeza para os próximos 10 anos, e ainda mais se considerarmos o aumento da demanda com as curvas que exigem novas indústrias de alto consumo energético, a proliferação de Data Centers e a adoção cada vez mais rápida de veículos elétricos”, analisou o Diretor de Regulação e Assuntos Institucionais da SSE na Espanha.
A resposta a essa pergunta será acompanhada de perto pelos desenvolvedores de sistemas de armazenamento de energia. Se o órgão regulador alocar uma parcela significativa da capacidade para novos ativos, as baterias poderão receber um sinal de receita adicional que estimularia novos investimentos. Por outro lado, a predominância de instalações existentes poderá favorecer tecnologias já presentes no sistema, particularmente usinas de ciclo combinado e hidrelétricas.
Nesse sentido, Pasola alerta para um cenário que poderia ocorrer se o projeto não estabelecer limites ou reservas específicos, no qual empresas com um portfólio significativo de usinas de ciclo combinado, como as já estabelecidas (por exemplo, Iberdrola, Endesa, Naturgy ou EDP) , poderiam capturar uma parte significativa do volume leiloado graças à solidez que esses ativos proporcionam.
“O projeto inicial tinha como objetivo reduzir custos, eliminando parte do custo de oportunidade de tecnologias marginais, mas esse projeto inicial também começou a mudar em 2019, quando os ciclos não estavam capturando o mesmo preço de hoje, os spreads para armazenamento eram mínimos e o CAPEX de baterias ainda era alto”, destacou Pasola.
Por outro lado, o comunicado de imprensa da DG COMP contém sinais relevantes que vão além da data. A rapidez do processamento sugere que a Comissão aplicou os novos procedimentos do Quadro de Auxílios Estatais do Pacto Industrial Limpo (CISAF), que estabelece um caminho acelerado para mecanismos de capacitação bem concebidos e alinhados com a descarbonização.
Além disso, a declaração menciona a incorporação de princípios de concepção derivados da experiência de outros Estados-Membros e do novo quadro do mercado interno, o que, embora reforce a solidez jurídica do regime, pode significar que foram adicionados princípios de concepção relevantes.
"Vamos aguardar a publicação da versão não confidencial do arquivo para verificar se eles publicarão o mesmo modelo de mercado de alguns meses atrás, ou se precisamos nos preparar para novos desdobramentos relevantes", afirmou o executivo.
Há, no entanto, um elemento que merece atenção: a participação transfronteiriça. A Ordem estipula, em sua primeira disposição adicional, que ativos de outros países podem participar, mas a aprovação sugere que nem os procedimentos operacionais, nem a coordenação entre os operadores de sistema e de mercado dos países vizinhos, nem os acordos técnicos necessários estarão em vigor para o primeiro leilão.
Na prática, isso significa que os concursos públicos iniciais serão principalmente um mercado para ativos localizados na Espanha, maximizando as oportunidades para as construtoras nacionais . Este não é um detalhe insignificante: as taxas do mecanismo são pagas pelos consumidores espanhóis, e faz todo o sentido que os ativos na Península Ibérica capturem o valor na fase inicial.
Após a aprovação de Bruxelas, a discussão deixou de se concentrar exclusivamente no cronograma. Para o setor, o verdadeiro jogo começa agora: o debate sobre as regras que determinarão quem irá capturar o valor do mercado de capacidade e qual será o papel das baterias na próxima etapa da transição energética da Espanha.