A TotalEnergies acelerou sua expansão em energias renováveis na Europa por meio de duas transações que totalizam 5,2 GW . A empresa concordou em adquirir um portfólio onshore de 4 GW da Shell e, em paralelo, vender uma participação de 50% em um portfólio de parques solares e eólicos de 1,2 GW, avaliado em € 1,8 bilhão, para a KKR.
A aquisição da Shell compreende 500 MW de ativos em operação ou em construção , localizados principalmente na Itália e na Holanda, além de 3,5 GW de projetos de energia solar, eólica e de armazenamento em baterias em vários estágios de desenvolvimento na Itália, no Reino Unido e na Espanha.
Após a conclusão da transação, a TotalEnergies deterá 100% do negócio adquirido. A conclusão está prevista para o final de 2026 e permanece sujeita às aprovações regulatórias.
A aquisição fortalecerá a presença da empresa em quatro mercados europeus considerados prioritários para sua estratégia de Energia Integrada. A TotalEnergies já possui quase 10 GW de energia renovável instalada ou em construção no continente e outros 27 GW em desenvolvimento .
Ao mesmo tempo, a empresa firmou um acordo com uma seguradora administrada pela KKR para vender 50% de um portfólio de 1,2 GW localizado na Alemanha, Espanha, França e Polônia.
A TotalEnergies manterá a participação restante e continuará operando os ativos. A energia produzida já está contratada com terceiros ou será comercializada diretamente pela empresa.
A estrutura reflete um modelo de rotação de capital que a TotalEnergies aplica quando os projetos atingem um estágio avançado de desenvolvimento. Em vez de vender as usinas integralmente, a empresa atrai parceiros financeiros, monetiza parte do investimento e mantém a exposição à geração e receita futuras.
Com essa estratégia, a empresa busca liberar recursos para financiar novos projetos sem aumentar proporcionalmente suas necessidades de capital. O objetivo é acelerar a expansão da energia renovável, mantendo o controle operacional sobre os ativos já consolidados.
A transação com a KKR avalia o portfólio em € 1,8 bilhão . A conclusão do negócio também está prevista para 2026, sujeita às condições habituais de fechamento.
“Estas duas transações permitem-nos otimizar a alocação de capital em energias renováveis, ao mesmo tempo que continuamos a implementar a nossa estratégia de Energia Integrada”, afirmou Stéphane Michel, Presidente de Gás, Energias Renováveis e Eletricidade da TotalEnergies.
O executivo explicou que a aquisição dos ativos da Shell complementará a capacidade de geração flexível que a empresa está incorporando por meio de sua aliança com a EPH, especialmente na Itália, Holanda e Reino Unido.
A estratégia combina usinas de energia renovável com ativos capazes de responder quando a produção de energia solar ou eólica diminui. O objetivo é participar de toda a cadeia de valor da eletricidade, da geração à comercialização e gestão da flexibilidade.
Comprar projetos, desenvolvê-los e recuperar o capital.
Essa dupla movimentação demonstra como a TotalEnergies busca ganhar escala sem manter permanentemente a propriedade integral de todos os ativos que desenvolve.
A aquisição do portfólio da Shell amplia seu alcance em mercados onde já possui operações comerciais, geração e capacidade de gestão de energia. A transação também incorpora projetos de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS), uma tecnologia que vem ganhando importância devido ao crescimento da geração variável e à volatilidade dos preços da eletricidade.
A venda parcial para a KKR segue uma lógica diferente. Os ativos incluídos são, em sua maioria, desenvolvidos e possuem contratos de energia ou acesso à plataforma comercial da TotalEnergies, o que reduz seu risco em comparação com projetos em estágios iniciais.
Esse perfil torna esses ativos investimentos atraentes para fundos e seguradoras interessados em infraestrutura geradora de receita a longo prazo. Para a TotalEnergies, a entrada de um parceiro permite recuperar parte do capital investido e alocá-lo em novas oportunidades.
A empresa manterá 50% do portfólio e continuará a operá-lo, recebendo assim parte da receita e mantendo sua atividade operacional.
O plano visa melhorar o retorno sobre o capital empregado (ROACE) do negócio de Energia Integrada. A TotalEnergies estabeleceu a meta de atingir um ROACE de 12% até 2030 , impulsionado pelo crescimento na geração, comercialização de eletricidade e pela rotação periódica das participações em investimentos.
O acordo com a Shell também representa uma mudança no panorama corporativo das energias renováveis na Europa. Enquanto a petrolífera britânica realoca capital e reduz a sua exposição a certos projetos em terra, a TotalEnergies aproveita a oportunidade para expandir rapidamente a sua plataforma, sem ter de esperar para desenvolver toda a capacidade do zero.
Os 500 MW que estão operacionais ou em construção fornecerão geração no curto prazo, enquanto os 3,5 GW restantes abastecerão o portfólio nos próximos anos.